费率战“卷”无止境，有新品总费率低至万分之五，现金类理财路在何方？｜机警理财日报

南财理财通课题组 陈子卉

据南财理财通最新数据，截至2023年7月10日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品14,716只（含私募产品）。

(相关资料图)

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比4.84%，二级（中低风险）产品占比85.02%，三级（中风险）产品占比8.1%，四级（中高风险）产品占比0.31%，五级（高风险）产品占比1.73%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.08%；混合类产品占比2.17%；权益类产品占比0.47%；商品及金融衍生品类产品占比1.28%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

平安理财现金类新品七日年化高达4.034%

南财理财通数据显示，截至7月6日，在股份行理财公司现金类产品七日年化收益率榜单中，共有6家理财公司产品上榜。其中，招银理财有3只产品上榜，平安理财和兴银理财各有2只产品上榜，信银理财、浦银理财和民生理财各有1只产品上榜。

与6月20日发布的同维度榜单相比，此次新上榜的产品系列有信银理财“日盈象天天利”系列，招银理财“招赢日日金”“招赢朝招金多元”系列，浦银理财“天添盈增利”系列，兴银理财“添利日日新”系列和民生理财“天天增利”系列。

从收益角度看，平安理财“天天成长3号7期A”以4.034%的七日年化收益位列第一，信银理财“日盈象天天利55号D”和招银理财“招赢日日欣6号S”为此次榜单的第二名和第三名，七日年化收益分别为3.971%和3.610%。

本期上榜产品七日年化收益算术均值为3.369%，较上期上涨40个基点。从行业整体情况来看，7月6日理财公司现金类公募产品平均七日年化收益为2.370%，较6月15日上涨9个基点。

值得注意的是，本期榜单上榜产品除排名第6位的招银理财“招赢朝招金多元进取型E”外，其余产品均于今年成立。其中兴银理财“添利天天利6号A”成立时间最晚，于今年6月成立。

平安理财“天天成长3号7期A”简析

优惠后综合费率低至0.05%，万份收益日跳涨0.5728

平安理财“天天成长3号7期A”为此次收益榜单第一位，本期《机警理财日报》对其进行简析。

“天天成长3号7期”成立于2023年4月28日，内部风险评级为R1（低风险），业绩比较基准为7天通知存款利率。近期该产品新增销售服务机构——平安银行，销售对象为平安银行新客户、持有新资金购买本产品的客户、特邀客户销售。值得注意的是，该产品单一投资者持有上限为10万元。该产品不设发行规模下限，规模上限为不超人民币500亿元。

在产品费率方面，该产品不收认申购费用，据官网最新费率公告，7月4日（含）起优惠后综合费率约为0.05%/年。其中，固定管理费率和销售服务费率均降为0.02%/年，托管费率降为0.01%/年。

从成立以来万份收益趋势图来看，该产品万份收益由6月25号的0.3071跳涨至6月26的0.8799，日跳涨0.5728；此后该产品万份收益于6月29日到达顶点1.1704，7月10日下行至1.0185。

（数据来源：平安理财；南财理财通整理）

少挣赚吆喝，现金类理财路在何方？

据理财登记中心数据，截至2022年末，现金类理财产品占银行及理财公司理财产品存续规模的比例为38.3%。因拥有较好的灵活性、较存款略高的收益性、较强的稳健性，现金类理财是银行存款的重要替代品之一，深受投资者受青睐，也是银行维持资管规模的重要产品。

南财理财通课题组曾多次报道，理财公司现金类产品展开一轮降费让利热潮。今年来，部分现金类产品优惠后综合费率甚至最低可至2bps/年、3bps/年，如农银理财“农银时时付2号”和苏银理财“启源现金3号A”。中金公司6月发布的一份研报显示，截至6月5日，现金类理财产品平均综合费率为0.36%，较该类产品成立之初平均费率累计降低13bps，累计降幅为各类理财产品之最。

课题组梳理发现，近期登上现金类产品榜单的产品多为新品，且优惠后综合费率通常较低。例如，本期榜首“天天成长3号7期”综合费率低至5bps/年，本期榜单第二位“日盈象天天利55号D”优惠后综合费率为0.15%/年。6月27日发布的榜单第一名徽银理财“徽安5号C”，优惠后综合费率也仅为2bps/年。理财公司现金类产品“费率大战”已然开启，并呈现越来越“卷”的趋势。

多位理财公司人士向课题组坦言，投资者确实偏好现金管理类产品，此类产品在引客吸金上始终有着难以替代的优势。但是由于现金类产品存续及新发规模都较高，产品数量也居高不下，投资者在面临诸多选择时往往认购展示页面中七日年化相对高的产品。在投资端，现金类产品受“现金新规”相关规定监管，可投资产有着较为严格的限制，“卷”投资太难，减费让利来做大规模成了多数理财公司的选择。

从机构角度而言，多只现金类产品降费后综合费率低至几个bps，这样的费率水平几乎等于不赚钱。“目前我们也很迷茫，但也在多发现金管理类产品，毕竟这是行业趋势。”一位理财公司人士表示。

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（数据分析师：马怡婷；实习生：王晓琪）

（课题统筹：汤懿兰）